حاسبة الهامش والرافعة: كم تحتاج لفتح صفقة؟

حين تستأجر شقة، لا تدفع ثمنها كاملًا؛ تدفع تأمينًا صغيرًا يحجزه المالك حتى تنتهي المدة. الهامش في التداول يشبه هذا التأمين: مبلغ من رصيدك تحجزه المنصة ما دامت صفقتك مفتوحة، بينما تتحرك الصفقة بقيمتها الكاملة. والسؤال الذي يطرحه كل متداول قبل أن يضغط زر الشراء بسيط جدًا: كم من رصيدي سيُحجز؟ وكم يبقى لي ليتحمّل حركة السعر ضدي؟ هذا بالضبط ما تجيب عنه حاسبة الهامش والرافعة في هذا المقال، بثلاث حالات عملية ومثالين محلولين من مصادر منشورة.

نظرة سريعة على حاسبة الهامش والرافعة

كيف تعمل حاسبة الهامش؟ المعادلة بمثالين منشورين

كل حاسبات الهامش المنشورة تقوم على فكرة واحدة: الرافعة تعني أنك تدفع جزءًا من قيمة الصفقة، والجزء يساوي القيمة الكاملة مقسومة على الرافعة. رافعة 1:100 تعني أنك تحجز 1% من القيمة، ورافعة 1:200 تعني 0.5%. ولذلك تجد في الحاسبة خانة «نسبة الهامش» التي تساوي ببساطة 100 مقسومة على الرافعة. وقد شرحنا المفهوم نفسه بالتفصيل في دليل الهامش في التداول، وهنا نركّز على الحساب العملي.

المثال الأول: صفقة 5 لوتات على زوج EUR/USD، والرافعة 1:100، والحساب بالدولار، وسعر الزوج 1.365. اللوت القياسي 100,000 وحدة، فحجم الصفقة 500,000 يورو. نقسم على الرافعة فيصبح 5,000 يورو، ثم نحوّل إلى الدولار بضربها في 1.365، فيكون الهامش المطلوب 6,825 دولارًا. هذا هو المثال الذي وضعناه قيمًا افتراضية في الحاسبة أعلاه.

المثال الثاني: حجم صفقة 300,000 وحدة، أي 3 لوتات، ورافعة 1:200، وسعر صرف 1.13798. الحساب: 300,000 ÷ 200 = 1,500، ثم 1,500 × 1.13798 = 1,706.97 دولار. جرّبه في الحاسبة: اكتب 3 في اللوتات، و1.13798 في السعر، و200 في الرافعة.

لماذا فصلنا في الحاسبة بين «سعر الأصل» و«سعر التحويل»؟ لأن المعادلة المنشورة تضرب في «سعر التحويل لعملة الحساب» فقط، وهذا يكفي حين يكون الزوج مسعّرًا بعملة حسابك، فيكون السعر نفسه هو سعر التحويل. أما الذهب، أو زوج لا تدخل فيه عملة حسابك، أو حساب بعملة غير الدولار، فتحتاج رقمين. القاعدة التي تبقي الحاسبة صحيحة في كل الحالات: حاصل ضرب السعر في سعر التحويل يجب أن يساوي قيمة وحدة واحدة من الأصل بعملة حسابك.

كم تحتاج لفتح صفقة؟ ثلاث حالات عملية

في الحالات الثلاث نفترض حسابًا بالدولار ورافعة 1:100، والأسعار المستخدمة افتراضية للتوضيح؛ ضع الأسعار الحالية من المنصة حين تحسب صفقتك الحقيقية.

الحالة الأولى: زوج مسعّر بالدولار مثل EUR/USD

هنا الدولار هو عملة التسعير، فتكتب سعر الزوج في خانة السعر وتترك التحويل 1. بسعر 1.10 مثلًا، اللوت الواحد قيمته الاسمية 110,000 دولار، والهامش المطلوب 1,100 دولار. ولو كان الحجم 0.1 لوت فالهامش 110 دولارات، ولو كان 0.01 لوت فالهامش 11 دولارًا فقط.

الحالة الثانية: زوج لا تدخل فيه عملة حسابك

خذ زوج EUR/GBP بسعر افتراضي 0.85، وحسابك بالدولار. قيمة الصفقة محسوبة بالجنيه الإسترليني، فتحتاج تحويل الجنيه إلى الدولار. افترض أن سعر GBP/USD يساوي 1.30. تكتب 0.85 في السعر و1.30 في التحويل، فتكون القيمة الاسمية للوت الواحد 110,500 دولار، والهامش 1,105 دولارات. ولاحظ أن 0.85 × 1.30 = 1.105، وهو قيمة اليورو الواحد بالدولار، أي أن القاعدة التي ذكرناها تحققت.

وحالة خاصة مفيدة: إن كانت عملة حسابك هي عملة الأساس في الزوج، مثل USD/JPY وحسابك بالدولار، فاللوت الواحد يساوي 100,000 دولار مهما كان سعر الين. اكتب 1 في السعر و1 في التحويل، فيكون الهامش 1,000 دولار برافعة 1:100.

الحالة الثالثة: الذهب

اللوت الواحد في الذهب يساوي 100 أونصة، و0.01 لوت يساوي أونصة واحدة. غيّر حجم العقد في الحاسبة إلى 100، واكتب سعر الأونصة. بسعر افتراضي 3,000 دولار، اللوت الواحد قيمته 300,000 دولار وهامشه 3,000 دولار، و0.1 لوت هامشه 300 دولار، و0.01 لوت هامشه 30 دولارًا. خذ سعر الأونصة الحالي من الرسم البياني أعلاه، لأن الهامش في الذهب يتغير مباشرة مع السعر.

الأحجام نفسها بالوحدات مشروحة في دليل اللوت في التداول: اللوت القياسي 100,000 وحدة، والميني 10,000، والميكرو 1,000.

مستوى الهامش والهامش الحر: الرقمان اللذان يراقبهما حسابك

الهامش المطلوب يخبرك كم يُحجز عند الفتح، لكنه لا يخبرك متى تبدأ المشكلة. هنا يأتي رقمان تعرضهما كل منصات التداول:

• رصيد الأسهم (Equity): رصيدك مضافًا إليه ربح صفقاتك المفتوحة أو مطروحًا منه خسارتها. لحظة الفتح يساوي الرصيد تقريبًا، ولذلك تفترض الحاسبة ذلك.
• الهامش الحر: رصيد الأسهم ناقص الهامش المستخدم، وهو ما يبقى لفتح صفقات جديدة ولتحمّل الخسارة، وتجد تعريفه مع باقي مصطلحات الهامش في التداول.
• مستوى الهامش: رصيد الأسهم مقسومًا على الهامش المستخدم ومضروبًا في 100. كلما انخفض، اقترب حسابك من نداء الهامش.

مثال بأرقام صغيرة: رصيد 1,000 دولار، وصفقة 0.1 لوت على EUR/USD بسعر 1.10 ورافعة 1:100. الهامش المستخدم 110 دولارات، فيكون مستوى الهامش بعد الفتح 909.09%، والهامش الحر 890 دولارًا. قيمة النقطة في هذا الحجم دولار واحد، فإن تحرك السعر ضدك 500 نقطة ينخفض رصيد الأسهم إلى 500 دولار، وينزل مستوى الهامش إلى 454.55%.

نداء الهامش هو تنبيه تطلقه المنصة حين ينزل مستوى الهامش إلى حدٍّ معيّن، ثم يأتي حدٌّ أدنى منه تبدأ عنده المنصة بإغلاق صفقاتك تلقائيًا، ويُسمّى مستوى الإيقاف. هذان الحدّان تحددهما شركة الوساطة في شروط الحساب ويختلفان من حساب لآخر، فاقرأهما في شروط حسابك. للتوضيح فقط، لو افترضنا أن التنبيه عند مستوى 100%، ففي مثالنا يصل الحساب إليه بعد خسارة 890 نقطة، أي حين يتساوى رصيد الأسهم مع الهامش المستخدم. ولمعرفة المبلغ الذي يُطلب عند فتح الصفقة تحديدًا راجع دليل الهامش الأوّلي.

أكثر من صفقة مفتوحة: كيف يُجمع الهامش؟

الحاسبة تحسب صفقة واحدة، لكن حسابك يجمع هوامش كل صفقاتك المفتوحة في رقم واحد اسمه الهامش المستخدم، ويحسب مستوى الهامش على هذا المجموع. ولذلك إن كانت لديك صفقات مفتوحة فاحسب هامش كل صفقة على حدة ثم اجمعها قبل أن تقرأ مستوى الهامش.

مثال: رصيد 1,000 دولار، وصفقة 0.1 لوت على EUR/USD بسعر 1.10 ورافعة 1:100 هامشها 110 دولارات، وصفقة 0.01 لوت ذهب بسعر افتراضي 3,000 ورافعة 1:100 هامشها 30 دولارًا. الهامش المستخدم 140 دولارًا، فيكون مستوى الهامش بعد الفتح 714.29%، والهامش الحر 860 دولارًا. ولاحظ أن خسارة أي صفقة من الاثنتين تُنقص رصيد الأسهم المشترك، فتضغط على مستوى الهامش للحساب كله لا للصفقة الخاسرة وحدها.

وخطوات الاستخدام العملي للحاسبة مع حسابك الحقيقي:

1. اكتب رصيد الأسهم الحالي في خانة الرصيد، لا الرصيد الذي بدأت به.
2. أدخل حجم الصفقة الجديدة وسعرها وسعر التحويل والرافعة المطبّقة على هذا الأصل في حسابك.
3. اجمع الهامش الناتج مع الهامش المستخدم الظاهر في المنصة، ثم اقسم رصيد الأسهم على المجموع لتعرف مستوى الهامش بعد الفتح.
4. إن كان الهامش الحر المتبقي لا يتحمّل مسافة وقف الخسارة التي خططت لها، فصغّر الحجم قبل أن تفتح.

الزاوية التي لا يكتبها أحد: الرافعة لا تغيّر قيمة النقطة

الصفحات التي تتصدر هذا البحث كلها حاسبات، تعطيك رقم الهامش ثم تتركك. لكن الخلط الأكثر كلفة عند المبتدئين هو الاعتقاد بأن الرافعة الأعلى تعني خطرًا أعلى في الصفقة نفسها. والحقيقة الحسابية أن الرافعة لا تغيّر ربحك ولا خسارتك لكل نقطة؛ هي تغيّر فقط كم من رصيدك يُحجز. انظر إلى الصفقة نفسها بثلاث روافع:

قيمة النقطة للوت القياسي 10 دولارات في الروافع الثلاث، لأنها تتحدد بحجم الصفقة لا بالرافعة. إذن أين الخطر؟ الخطر في أن الرافعة الأعلى تسمح لك بفتح حجم أكبر من رصيدك. خذ الرصيد نفسه، 1,000 دولار:

• برافعة 1:100 لا تستطيع فتح 1 لوت أصلًا، لأن الهامش المطلوب 1,100 دولار أكبر من رصيدك. الرافعة المنخفضة هنا منعتك من صفقة لا يحتملها حسابك.
• برافعة 1:500 تُفتح الصفقة بهامش 220 دولارًا، ويبدو مستوى الهامش مريحًا عند 454.55%. لكن كل نقطة تساوي 10 دولارات، فيصل مستوى الهامش إلى 100% بعد 78 نقطة فقط ضدك.
• وبرافعة 1:500 نفسها مع 0.1 لوت، يكون الهامش 22 دولارًا، ويحتاج الحساب إلى 978 نقطة ضدك ليصل إلى مستوى 100%.

الخلاصة التي لا تقولها الحاسبات: الرافعة تحدد الحجم الأقصى الممكن، وحجم اللوت يحدد الخطر الفعلي. المتداول الذي يختار حجمه بحسب ما يسمح به الهامش الحر سيفتح دائمًا أكبر صفقة ممكنة، وهذا بالضبط ما يُغلق الحسابات. أما من يختار حجمه بحسب المبلغ الذي يقبل خسارته عند وقف الخسارة، فالرافعة عنده مجرد سقف لا يقترب منه.

ما الرافعة المناسبة للمبتدئ؟

بعد الجدول السابق يتضح أن السؤال الأدق هو: ما حجم الصفقة المناسب لرصيدي؟ والجواب يبدأ من الخسارة التي تقبلها في الصفقة الواحدة، ثم مسافة وقف الخسارة، ثم قيمة النقطة، ومنها يخرج حجم اللوت. بعدها فقط تنظر إلى الرافعة لتتأكد أنها تكفي لفتح هذا الحجم مع هامش حر يتحمّل تقلّب السعر.

ومع ذلك، للرافعة المنخفضة ميزة عملية للمبتدئ: أنها تمنعه تلقائيًا من فتح أحجام أكبر من رصيده، كما رأينا في مثال الـ1,000 دولار. والحدود القصوى للرافعة تختلف باختلاف نوع الأصل وجهة التنظيم ونوع الحساب. وقد شرحنا مفهوم الرافعة ومخاطرها في دليل الرافعة المالية، وإن أردت الحاسبة المختصرة دون مستوى الهامش فهي في صفحة حاسبة الفوركس.

وفي حسابات فايبر تُختار الرافعة على مقياس من 1:1 إلى 1:500 بحسب نوع الحساب، ويمكن طلب رفعها أو خفضها لاحقًا، ولا تتغير متطلبات الهامش خلال الأسبوع ولا تتسع ليلًا أو في عطلة نهاية الأسبوع، مع حماية من الرصيد السالب. التفاصيل في صفحة الرافعة والمارجن في فايبر. واختيار الرقم الأصغر من هذا المدى هو ما يوصي به هذا المقال للمبتدئ.

هل الرافعة المالية حلال؟ الضوابط التي يذكرها الفقهاء

الرافعة في حقيقتها الفقهية قرض يقدّمه الوسيط للمتداول ليفتح صفقة أكبر من رصيده، ويبقى الهامش المحجوز كالرهن على هذا القرض. ولهذا يدور الحكم على شروط القرض نفسه، والضوابط التي تتكرر في قرارات المجامع الفقهية وبحوث الهيئات الشرعية هي:

• ألا يكون على القرض فائدة: أي زيادة مشروطة مقابل الأجل تجعل المعاملة ربا.
• ألا تُشترط منفعة للمُقرض: كأن يُلزمك الوسيط بالتداول عنده ليربح من عمولاتك مقابل إقراضك، لأن كل قرض جرّ نفعًا مشروطًا فهو ربا. ولهذا يُنظر في علاقة الرافعة بالعمولة والسبريد.
• التقابض في بيع العملات والذهب: مبادلة العملات والذهب يُشترط فيها التقابض في المجلس، ويُكتفى عند كثير من المعاصرين بالقبض الحكمي بالقيد في الحساب فورًا.
• ألا توجد فوائد تبييت: رسوم السواب على الصفقات المبيّتة إن كانت فائدة فهي ربا صريح، ولذلك تقدّم الشركات «الحساب الإسلامي» بلا فوائد تبييت.

وللأمانة: من المجامع الفقهية من منع المتاجرة بالهامش في صورتها الشائعة لاجتماع هذه المحاذير فيها، ومن الباحثين من أجازها إذا انضبطت بهذه الشروط. وقد عرضنا الأقوال وأدلتها في قسم الحكم الشرعي من دليل الرافعة المالية، وشرحنا طبيعة العقد نفسه في دليل تداول العقود مقابل الفروقات. هذه فقرة توعوية وليست فتوى؛ اعرض حالتك وشروط حسابك على مختص شرعي.

خمسة أخطاء شائعة في حساب الهامش

• نسيان سعر التحويل: قسمة حجم الصفقة على الرافعة دون تحويل إلى عملة الحساب تعطي رقمًا بعملة خاطئة، كما رأينا في مثال 1.365.
• استخدام حجم عقد الفوركس للذهب: حجم عقد الذهب 100 أونصة لا 100,000 وحدة؛ الخطأ هنا يضرب النتيجة في ألف.
• الظن بأن الرافعة الأعلى أخطر في الصفقة نفسها: الخسارة لكل نقطة واحدة في الروافع كلها؛ الخطر في الحجم الذي تسمح به.
• فتح صفقة تستهلك أغلب الرصيد: هامش حر صغير يعني أن حركة قليلة ضدك تقرّبك من نداء الهامش.
• تجاهل تغيّر الهامش مع السعر: في الذهب خاصة، ارتفاع السعر يرفع الهامش المطلوب للصفقات الجديدة بالحجم نفسه.

الأسئلة الشائعة

كم يساوي 1 لوت بالدولار؟

اللوت القياسي 100,000 وحدة من عملة الأساس. في زوج EUR/USD بسعر 1.10 تكون قيمته الاسمية 110,000 دولار، لكنك لا تدفعها كاملة؛ برافعة 1:100 يُحجز من رصيدك 1,100 دولار فقط هامشًا. وقيمة النقطة للوت القياسي في الأزواج المسعّرة بالدولار 10 دولارات، وهي لا تتغير بتغير الرافعة.

كم تحتاج لفتح صفقة 0.01 لوت؟

صفقة 0.01 لوت تساوي 1,000 وحدة. في EUR/USD بسعر 1.10 ورافعة 1:100 يكون الهامش المطلوب 11 دولارًا، وفي الذهب 0.01 لوت أونصة واحدة، فبسعر افتراضي 3,000 دولار يكون الهامش 30 دولارًا. لكن الرصيد المناسب أكبر من الهامش بكثير، ليبقى هامش حر يتحمّل حركة السعر ضدك.

ما هو نداء الهامش؟

نداء الهامش تنبيه تطلقه المنصة حين ينخفض مستوى الهامش، وهو رصيد الأسهم مقسومًا على الهامش المستخدم، إلى حدٍّ تحدده شركة الوساطة. إن استمرت الخسارة ونزل المستوى إلى حدّ الإيقاف، تبدأ المنصة بإغلاق الصفقات تلقائيًا. تجنّبه يكون بحجم صفقة صغير وهامش حر كافٍ ووقف خسارة واضح.

ما هي الرافعة المناسبة للمبتدئ؟

الرافعة وحدها لا تحدد خطرك، بل حجم اللوت. ابدأ من المبلغ الذي تقبل خسارته في الصفقة ومن مسافة وقف الخسارة، واحسب الحجم منهما، ثم تأكد أن الرافعة تكفي لفتحه مع هامش حر مريح. الرافعة المنخفضة تفيد المبتدئ لأنها تمنعه تلقائيًا من فتح صفقات أكبر من رصيده.

هل الرافعة المالية حلال؟

الرافعة قرض من الوسيط، فيدور حكمها على شروطه: ألا يكون عليه فائدة، وألا يُشترط التداول عند المقرض لينتفع بالعمولات، وأن يتحقق التقابض في العملات والذهب، وألا توجد فوائد تبييت. من المجامع من منع صورتها الشائعة، ومن الباحثين من أجازها بضوابط. اسأل مختصًا شرعيًا عن حالتك.

تنبيه المخاطر وإخلاء المسؤولية

المحتوى أعلاه لأغراض تعليمية فقط، ولا يشكّل نصيحة استثمارية ولا توصية بحجم صفقة أو برافعة معيّنة ولا فتوى شرعية. الحاسبة تعطي نتائج تقديرية لا تشمل السبريد ولا العمولة ولا رسوم التبييت، والهامش الفعلي ومستويات نداء الهامش والإيقاف تحددها شروط حسابك. الأسعار المستخدمة في الأمثلة افتراضية للتوضيح. تداول العقود مقابل الفروقات والعملات والذهب بالرافعة المالية ينطوي على مخاطر عالية قد تصل إلى خسارة رأس المال كاملًا. لا تتداول بمال لا تحتمل خسارته، واستشر مختصًا مرخَّصًا قبل أي قرار.

اقرأ أيضًا

• الهامش في التداول: الدليل الشامل
• الرافعة المالية: المفهوم والمخاطر والحكم الشرعي
• حاسبة الفوركس
• اللوت في التداول وأحجامه
• الهامش الأوّلي
• تداول العقود مقابل الفروقات