الأسواق الناشئة: دليل شامل للمستثمرين

تعرف الأسواق الناشئة، والتي يطلق عليها أحيانًا الأسواق النامية، بأنها اقتصادات تمر بمرحلة انتقالية نحو التحول إلى اقتصادات متطورة، وتتميز هذه الاقتصادات عادة بوجود عملة موحدة، وسوق للأوراق المالية، ونظام مصرفي فعال، باختصار، السمة المميزة للسوق الناشئة من وجهة نظر المستثمر هي أنها تقدم نموًا أسرع من الأسواق المتقدمة، لكنها تحمل أيضًا مخاطر أكبر وتميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا.

ما هي الأسواق الناشئة؟

الأسواق الناشئة هي دول ذات اقتصادات تتطور بسرعة، وتتميز بخصائص عدة ومنها:

• فترة التصنيع والنمو الاقتصادي: تشهد هذه الدول تحولًا من الاقتصادات الزراعية أو القائمة على الموارد إلى اقتصادات صناعية، وتسجل غالبًا معدلات نمو اقتصادي تفوق المتوسط العالمي.
• النمو السكاني والطبقة الوسطى: تتميز بوجود عدد سكان ينمو بسرعة وظهور طبقة وسطى متنامية، مما يدعم الاستهلاك المحلي والطلب.
• تقلبات العملة: تميل عملاتها إلى التعرض لتقلبات أكثر حدة من عملات الاقتصادات المتقدمة، ولا سيما الدولار الأمريكي.
•  الإصلاحات الاقتصادية: تنفذ خططًا لإصلاح الاقتصاد، عادة نحو سوق مفتوح يتعامل بشكل أكبر مع بقية العالم، وتسعى لتقديم أقصى قدر من النمو والشفافية في الاقتصاد والنظام المالي لبناء الثقة بين المستثمرين الأجانب.

ويرجع سبب نمو الأسواق النامية  لكثرة سكان تلك الدول والذي يصل عددهم حوالي 6.2 مليار شخص، ولهذا يمكن أن يوفر الاستثمار في هذه الأسواق إمكانات نمو هائلة، في ظل التقدم الذي تحققه هذه الدول في التنمية الاقتصادية، وتحسين الدخل، والتعليم، ومتوسط العمر المتوقع، وتوسع الطبقة المتوسطة.

ومع ذلك، فإن الأسواق الناشئة محفوفة بالمخاطر مقارنة بالاستثمار في البلدان المتقدمة. تابع في الأقسام التالية، سنتعرف على كيفية الاستثمار في الأسواق الناشئة، بالإضافة إلى فهم المخاطر التي تحتاج إلى إدراكها قبل استثمار أموالك في هذه الأسواق النامية.

كيفية الاستثمار في الأسواق المالية الناشئة

بالنسبة للمستثمرين، فإن الغرض من الاسواق المالية الناشئة هو التعرض لمخاطر أكبر للحصول على عائد أكبر، حيث يمكن أن تنمو الأسواق الناشئة بشكل أسرع من الاقتصادات المتقدمة، ولكن هذا النمو يمكن أن يكون أكثر تقلبًا وضعفًا. مقارنة بالاقتصادات المتقدمة، من المرجح أن تشهد الأسواق الناشئة عودة حالات عدم اليقين السياسي أو الاقتصادي في أي وقت، إليك تفاصيل عن بعض أكثر الطرق شيوعًا لبدء الاستثمار في الأسواق الناشئة:

أسهم الأسواق الناشئة

تتمثل إحدى طرق الاستثمار في الأسواق الناشئة إما في تداول الأسهم أو شراء الأسهم في البلدان ذات الاقتصادات النامية بسرعة. يتم تداول بعض الأسهم الدولية في البورصات الأمريكية، غالبًا من خلال أوراق الإيداع الأمريكية (ADRs). تمثل ورقة ADR سهمًا واحدًا أو أكثر من الأسهم الأجنبية ويتم شراؤها وبيعها مثل الأسهم المحلية. يتم تداول بعض أوراق ADRs في أسواق خارج البورصة (OTC) بدلاً من بورصة نيويورك (NYSE) أو بورصة ناسداك. ومن أمثلة الأسهم البارزة في الأسواق الناشئة (أسهم جينكو سولار (JKS)،أسهم بنك ICICI (IBN)، أسهم ميركادو ليبر (MELI).

 صناديق الأسواق الناشئة

من الخيارات الشائعة للمستثمرين الذين يسعون إلى التنويع هو الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة في الأسواق الناشئة أو صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETFs). يمنحك كلاهما سلة من الأوراق المالية - غالبًا بالمئات أو أكثر - لذلك تعد بديلاً شائعًا للأسهم والسندات الفردية. يمكنك أيضًا الاستثمار في صندوق يوفر التعرض لبلد معين أو شريحة من الأسواق الناشئة. على سبيل المثال، يسعى صندوق iShares MCSI Frontier and EM ETF (FM) إلى تتبع نتائج الاستثمار لمؤشر واسع النطاق يتألف من أسهم سعودية. أو يمكنك أيضًا الاستثمار في صندوق يركز حصريًا على أسهم الشركات الصغيرة أو أسهم توزيعات الأرباح في الأسواق الناشئة. ومن أمثلة  صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة:

• صندوق Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO): يعد هذا الصندوق من أكبر صناديق الأسواق الناشئة،  مثل مجموعة علي بابا، وشركة تايوان لأشباه الموصلات، وسامسونغ، وتينسنت القابضة.
• صندوق iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM): يحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين الباحثين عن التعرض العام للأسواق الناشئة.
• صندوق iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA): يضم الصندوق أكبر الأسهم السعودية المدرجة في السوق السعودي مثل البنوك الرائدة (البنك الأهلي، الراجحي، الرياض، البلاد، الإنماء)، وشركات البتروكيماويات (سابك)، والاتصالات (STC)، والتعدين (معادن)، والطاقة (السعودية للكهرباء)، والنفط والغاز (أرامكو).

 صناديق الاستثمار العقاري في الأسواق الناشئة

الاستثمار في صندوق الاستثمار العقاري (REIT) يشبه الاستثمار في صندوق استثمار عقاري أو صندوق استثماري متداول في البورصة. يمكن أن يكون صندوق الاستثمار العقاري في الأسواق الناشئة خيارًا جيدًا إذا كنت ترغب في الاستثمار في العقارات في الأسواق الناشئة اقتصاديًا من العالم، مثل :

(مؤشر MSCI Emerging Markets IMI Core REIT Index (USD)، صندوق iShares Asia Developed Real Estate ETF (IFAS).

 سندات الأسواق الناشئة

خيار آخر هو تداول السندات الصادرة عن الحكومات أو الشركات في بلدان الأسواق الناشئة. عندما تشتري السندات تصبح دائنًا. تتلقى مدفوعات فائدة ثابتة حتى يصل السند إلى تاريخ استحقاقه، وعند هذه النقطة تستعيد رأس المال الخاص بك. يأتي الاستثمار في سندات الأسواق الناشئة مع مخاطر إضافية، بما في ذلك مخاطر التضخم الاقتصادي لعملة السند. ستحتاج أيضًا إلى وسيط من وسطاء التداول يتمتع بخبرة دولية مثل فايبر، ومن أمثلة صناديق سندات الأسواق الناشئة المتداولة:

• صندوق The Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF.
• صندوق The iShares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF (SEMB).
• صندوق The SPDR Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond UCITS ETF.

ابدأ الاستثمار في الأسواق الناشئة الآن

• لتبدأ الاستثمار في الأسواق الناشئة، ستحتاج أولاً إلى فتح حساب وساطة أو استخدام أحد منصات الاستثمار المميزة (منصة فايبر)، حيث تتيح لك فتح حساب تداول حقيقي بمتطلبات استثمار أولية منخفضة، مما يجعلها خيارًا جيدًا للمستثمرين الجدد.
•  حدد استراتيجيتك الاستثماري قبل وضع أموالك. 
• قم بإجراء استثماراتك الأولى، ويمكنك القيام بذلك بعدة طرق ومنها (حساب الاستثمار المباشر في الأسهم، أو إذا كنت ترغب في شراء الاسهم العادية الأسهم الفردية لشركات في الأسواق الناشئة افتح حساب تداول الأسهم باستخدام المشتقات المالية).

المخاطر التي تواجه الاستثمار في الأسواق النامية

تقدم الأسواق الناشئة نموًا محتملاً جادًا للمستثمرين، لكنها أيضًا أكثر خطورة من استثمار الأموال في الأسواق المتقدمة. ومن أنواع  المخاطر التي يجب مراعاتها قبل البدء:

• المخاطر السياسية: احتمال أن يؤدي عدم الاستقرار السياسي أو الفساد إلى إعاقة التقدم الاقتصادي وتقليل الربحية.
• المخاطر الاقتصادية: قد يؤدي نقص العمالة أو المواد، أو التضخم أو الانكماش، أو السياسة النقدية غير المستقرة، أو التنظيم غير الكافي إلى تهديد النمو.
• مخاطر تقلب العملة: يمكن أن تنخفض قيمة العملة، مما قد يقلل بشكل كبير من مكاسب الاستثمار. هذه مخاطرة كبيرة في بلدان الأسواق الناشئة، حيث تكون عملات البلدان الناشئة غالبًا غير مستقرة.
  

  

ايجابيات وسلبيات التداول في الأسواق الناشئة

المؤشرات العالمية للأسواق الناشئة

تعتبر المؤشرات العالمية أداة حيوية لتقييم أداء الأسواق الناشئة وتتبعها. من أبرز هذه المؤشرات:

•  مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة (MSCI Emerging Markets Index)

 يعد مؤشر MSCI للأسواق الناشئة أحد أهم المؤشرات العالمية التي تصدرها شركة MSCI Inc الأمريكية. يجمع المؤشر القيمة السوقية للشركات المدرجة في أسواق الأسهم بالبلدان المشاركة، ويعتبر مقياسًا رئيسيًا لأداء الأسهم في الأسواق الناشئة. يعتمد معايير الانضمام للمؤشر على السيولة وسهولة الاستثمار والشفافية. يخضع المؤشر لمراجعة نصف سنوية في مايو ونوفمبر من كل عام. تُسيطر الصين على حوالي 26% من أوزان المؤشر، تليها كوريا الجنوبية وتايوان. كما يضم المؤشر أربع أسواق عربية هي: السعودية، مصر، الإمارات، وقطر. يشمل المؤشر مجموعة واسعة من الشركات الكبرى في هذه الأسواق.

•  مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة (FTSE Emerging Markets Index)

أطلق مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة في عام 2000، وهو مؤشر يعتمد على القيمة السوقية للشركات المدرجة ضمنه، مع تعديل لاحتساب نسبة الأسهم الحرة لهذه الشركات. كما يعد المؤشر مرجعًا هامًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعرض للأسواق النامية. تسيطر الصين على الحصة الأكبر في مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة الثانوية بنسبة 51%، تليها الهند بنسبة 23%، ثم روسيا بـ 8.3%.

الأسواق الناشئة في السعودية

تعد المملكة العربية السعودية لاعبًا رئيسيًا في مشهد الأسواق الناشئة، حيث حقق السوق السعودي تقدمًا ملحوظًا في الانضمام إلى المؤشرات العالمية الكبرى. واكتمل انضمام السوق المالية السعودية لأهم مؤشرات الأسواق الناشئة في مطلع عام 2020، وذلك بانضمامها إلى مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، ومؤشر فوتسي راسل (FTSE Russell)، ومؤشر S&P. وكان لانضمام السوق السعودي إلى مؤشرات الأسواق الناشئة العالمية تأثيرات إيجابية كبيرة، منها تعزيز الثقة الدولية، جذب الاستثمارات الأجنبية، تحسين ميزان المدفوعات، تعزيز دور المستثمر المؤسسي، زيادة السيولة.

الشركات السعودية في مؤشرات الأسواق الناشئة

من أمثلة الشركات السعودية المنضمة إلى مؤشرات الأسواق الناشئة التالي:

• الشركات السعودية في مؤشرات الأسواق الناشئة وحجم تاسي: يضم مؤشر تاسي (TASI)، المؤشر الرئيسي للسوق المالية السعودية، العديد من الشركات التي تمثل ثقلًا في مؤشرات الأسواق الناشئة. يتم مراجعة مكونات المؤشرات بشكل دوري، مما يؤدي إلى تغيرات في قائمة الشركات المدرجة.
• سهم كيان والشركات مثل كيمانول وتأثير الإدراج: تعد شركات مثل "كيان السعودية للبتروكيماويات" و"كيمانول" وغيرها من الشركات الصناعية الكبرى من الأسهم التي غالبًا ما تكون محط اهتمام المستثمرين في الأسواق الناشئة. يؤدي إدراج هذه الشركات في المؤشرات العالمية إلى زيادة اهتمام المستثمرين الدوليين بها، مما يمكن أن يعزز سيولة أسهمها ويرفع من قيمتها السوقية.
• الأسهم السعودية المنضمة لمؤشر MSCI وفوتسي: يشمل مؤشر MSCI القياسي العالمي للأسهم السعودية شركات كبرى مثل: سهم أرامكو السعودية، مصرف الراجحي، وسابك. كما يضم المؤشر القياسي العالمي لـ MSCI شركات أخرى مثل تكافل الراجحي، جبل عمر، ومكة للإنشاء والتعمير. بالإضافة إلى ذلك، يضم مؤشر MSCI للشركات ذات رأس المال الصغير شركات مثل أسمنت السعودية، الخريف، وأسترا.

في الختام، تقدم الأسواق الناشئة فرصًا استثمارية واعدة بفضل إمكانات نموها الاقتصادي السريع وتزايد طبقاتها الوسطى، ومن خلال التنويع بين الأسهم، السندات، أو صناديق الاستثمار المتداولة، يمكن للمستثمرين تحقيق أهدافهم الاستثمارية. ابدأ الآن مع فايبر وتعلم أساس وشروط التداول الصحيحة في الأسواق الناشئة.

الأسئلة الشائعة FAQs حول الأسواق الناشئة 

ما هي الأسواق الناشئة؟

الأسواق الناشئة هي اقتصادات دول نامية تشهد نموًا اقتصاديًا سريعًا وتتجه نحو التطور لتصبح أسواقًا متقدمة، لكنها لا تزال تتميز بمخاطر وتقلبات أعلى.

ما هي الدول الناشئة في العالم؟

تشمل الدول الناشئة غالبية دول آسيا (مثل الصين والهند)، وأفريقيا، وأمريكا اللاتينية، بالإضافة إلى أجزاء من أوروبا والشرق الأوسط (مثل السعودية).

ما هي الأسواق الناشئة الـ24؟

الأسواق الناشئة الـ24 هي الدول الكبرى التي يضمها مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، وتغير قائمتها بمرور الوقت بناءً على معايير مثل الحجم والسيولة، وتشمل حاليًا دولاً مثل الصين، الهند، كوريا الجنوبية، تايوان، البرازيل، وجنوب أفريقيا.

لماذا الأسواق الناشئة أكثر تقلبًا؟

الأسواق الناشئة أكثر تقلبًا بسبب عوامل مثل عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي، ضعف البنية التحتية التنظيمية، ارتفاع مخاطر العملة، وحساسيتها للتدفقات الرأسمالية العالمية.