مؤشر تاسي 2025: توقعات الأداء، مكوناته، واستراتيجيات الاستثمار المثلى

مؤشر تاسي يعد من أهم المؤشرات المالية في السوق السعودي، ويعكس الأداء العام للأسهم المدرجة في تداول، فإذا كنت مهتمًا بفهم تحركات السوق وفرص الاستثمار، فإن معرفة كيفية قراءة هذا المؤشر وتحليل تغيراته تمنحك رؤية أوضح.

في هذا المقال، نستعرض كل ما تحتاج معرفته لفهم مؤشر تاسي بثقة واحتراف.

تعريف مؤشر تاسي

مؤشر تاسي هو مؤشر سوق الأسهم الرئيسي في المملكة العربية السعودية، ويضم جميع الشركات المدرجة في السوق الرئيسية لتداول السعودية، ويعتبر مقياس لأداء السوق السعودي ككل، ويعكس التغيرات في أسعار الأسهم للشركات المدرجة بناء على رأس المال السوقي المتداول (Free-Float Market Capitalization).

• الاسم الكامل للمؤشر: Tadawul All Share Index.
• الرمز: TASI.
• تاريخ إطلاق المؤشر: تم إطلاقه في 27 فبراير 1985 تحت اسم "مؤشر المركز الوطني للمعلومات المالية والاقتصادية" (NCFEI Index)، ثم أعيد هيكلته لاحقا ليصبح المؤشر الرئيسي للسوق.
• القيمة الأساسية: بدأ بقيمة أساسية 1000 نقطة في عام 1985.

كيفية حساب مؤشر تاسي

مؤشر تاسي هو مؤشر مرجح برأس المال السوقي المتداول، مما يعني أن الشركات ذات القيمة السوقية الأكبر لها تأثير أكبر على حركة المؤشر.

يتم حسابه وفق المعايير التالية:

• الأسهم المدرجة: يشمل جميع الشركات المدرجة في السوق الرئيسية (حوالي 200-250 شركة حسب الفترة الزمنية).
• الوزن: يعتمد المؤشر على القيمة السوقية للأسهم المتاحة للتداول العام (الأسهم الحرة)، مع وضع سقف لوزن الشركات الكبرى لتجنب السيطرة المفرطة لشركة واحدة على المؤشر.
• التعديلات: يتم تعديل المؤشر بناء على أسعار الأسهم فقط، مع استبعاد تأثير توزيعات الأرباح، ولكن يتم تعديله ليعكس إيرادات حقوق الاكتتاب والمدفوعات الخاصة.
• التحديث: يتم تحديث قيمة المؤشر بشكل مستمر خلال ساعات التداول (من الأحد إلى الخميس، من 10:00 صباحًا إلى 3:00 عصرًا بتوقيت السعودية).

تاريخ المؤشر وأبرز المحطات

• انطلاقة المؤشر (1985): بدأ المؤشر رحلته كنظام بسيط لقياس أداء السوق، بقيمة أولية بلغت 1000 نقطة فقط.
• الذروة التاريخية (25 فبراير 2006): شهد المؤشر أقوى أيامه خلال طفرة السوق السعودي، حيث لامس مستوى 20,966.58 نقطة، في لحظة ما زالت حاضرة في ذاكرة المستثمرين.
• الهبوط الحاد (11 سبتمبر 1986): مر المؤشر بفترة صعبة عندما انخفض إلى أدنى مستوى له عند 614 نقطة، في مرحلة عكست تحديات كبيرة مرت بها السوق.
• إعادة الهيكلة (2008): شهد المؤشر تحديث مهم في منهجيته ليعكس بصورة أكثر دقة حركة السوق وتطوراته، مما جعله أداة تحليل أكثر موثوقية.
• الوضع الراهن (أبريل 2025): يتراوح المؤشر في الوقت الحالي بين 11,000 و 12,000 نقطة، متأثر بعدة عوامل أبرزها تقلبات الاقتصاد العالمي وأسعار النفط وتوجهات الإصلاح الاقتصادي ضمن رؤية المملكة 2030.

ما أهمية مؤشر تاسي؟

يعد مؤشر تاسي من أهم المؤشرات الاقتصادية في السوق السعودي، حيث يعكس الأداء العام لأسهم الشركات المدرجة في السوق المالية، حيث تكمن أهمية مؤشر تاسي في كونه مرجع رئيسي يساعد المستثمرين على تقييم حالة السوق واتجاهاته، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا.

كما يستخدمه المحللون لمتابعة التغيرات في السوق ومقارنة الأداء خلال فترات زمنية مختلفة، وهو ما يجعله أداة ضرورية لفهم الوضع الاقتصادي العام واتجاهات النمو في المملكة.

أيضا قد يهمك:

مؤشر الداو جونز | تحديث مباشر وتحليل شامل لأداء السوق الأمريكي 2025

مؤشرات الأسواق الناشئة لعام 2025

مؤشر أسعار المنتجين (PPI)

ما هي أبرز الشركات المدرجة في تاسي ؟

الشركات الأبرز المدرجة في مؤشر تاسي هي التي تمتلك أعلى قيمة سوقية، والتي تمثل مجموع قيمة كل الأسهم المتداولة للشركة، حسب أحدث التقارير فإن العشر شركات الأهم من حيث القيمة السوقية تشمل:

• شركة الزيت العربية السعودية "أرامكو" بقيمة سوقية تصل إلى 7.9 تريليون ريال.
• تبلغ القيمة السوقية لشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) 1.1 تريليون ريال
• شركة اتحاد اتصالات (اس تي سي) تتمتع بقيمة سوقية تصل إلى 270 مليار ريال
• شركة البنك الأهلي التجاري تصل قيمتها السوقية إلى 156 مليار ريال
• شركة مصرف الراجحي تقدر قيمتها السوقية بـ 142 مليار ريال.
• تقدر القيمة السوقية لشركة كهرباء السعودية بـ 105 مليار ريال.
• شركة البنك السعودي الفرنسي تمتلك قيمة سوقية تصل إلى 68 مليار ريال.
• شركة البنك الأول ذات قيمة سوقية تصل إلى 60 مليار ريال.
• شركة بنك الجزيرة بسوقية تصل إلى 58 مليار ريال.
• شركة بنك البلاد تمتلك قيمة سوقية تصل إلى 56 مليار ريال.

الأداء التاريخي للمؤشر (حتى أبريل 2025)

• في عام 2006، سجل المؤشر أعلى قيمة له على الإطلاق وبلغ حينها 20,966.58 نقطة.
• بينما كانت أدنى قيمة في تاريخه خلال عام 1986، عندما هبط إلى 614 نقطة فقط.
• خلال عام 2025 وتحديدًا حتى تاريخ 9 أبريل، يمر المؤشر بفترة من التقلبات المتأثرة بالأوضاع العالمية.
• شهد المؤشر منذ بداية العام انخفاضًا يُقدّر بحوالي 10.75%.
• كان المؤشر قد تجاوز حاجز 12,000 نقطة في وقت سابق من العام.
• أما آخر قيمة مسجلة له وفقًا للبيانات المتاحة حتى أبريل 2025 فهي حوالي 11,302.76 نقطة.

ما هي العوامل المؤثرة على المؤشر؟

يتأثر مؤشر تاسي بشكل كبير بمجموعة من العوامل التي تعكس الوضع الاقتصادي المحلي والعالمي، مما يجعله مرآة لتحركات السوق السعودي.

هذه العوامل تشمل ما يلي:

• أسعار النفط: ارتباط مؤشر تاسي بتقلبات أسعار النفط واضح، حيث تعتمد الشركات الكبرى مثل أرامكو على هذا العامل.
• السياسات الحكومية: القرارات الاقتصادية كالضرائب أو تحفيز الاستثمار الأجنبي تلعب دور مهم في أداء المؤشر.
• الأحداث العالمية: التغيرات في الاقتصاد الدولي، مثل أسعار الفائدة أو الأزمات المالية، تترك بصمة على تحركات مؤشر تاسي.
• أداء الشركات المدرجة: النتائج المالية لعمالقة السوق كالراجحي وسابك تؤثر بشكل مباشر على قيمة المؤشر.
• السيولة السوقية: حجم التداول والطلب على الأسهم يساهم في استقرار أو تقلب مؤشر تاسي بشكل يومي.

كيفية الاستثمار في مؤشر تاسي

مؤشر الأسهم السعودي تاسي يمثل مجموعة افتراضية من الأسهم، لذا لا يمكن الاستثمار فيها مباشرة، مع ذلك تتوفر منتجات استثمارية تتبع المؤشرات عبر مزودي المنتجات والجهات المصدرة للأموال أو الأدوات، مما يتيح لك محاكاة استثمار المؤشر.

في الواقع لكل خيار مزايا وعيوب، مما يساعدك في اختيار الأنسب وفقا لاستراتيجية استثمارك وقدرتك على تحمل المخاطر وأهدافك الاستثمارية والفترة الزمنية المخصصة لذلك.

الاستثمار بصورة مباشرة في أسهم الشركات الكبرى ضمن مؤشر سوق الاسهم السعودي تاسي

عند شراء أسهم في الشركات الفردية تصبح شريكًا فيها، يعني ذلك حصولك على جزء من الأرباح أو تحملك للخسائر اعتمادًا على نجاح الشركة، وقد تشهد الأسهم الفردية نتائج جيدة مع مرور الوقت، إلا أنها قد تكون متقلبة على المدى القريب، ويمكن أن تتعرض لتغيرات كبيرة مما يعرضها للمخاطر.

من الشائع أن تشهد الأسهم التي تؤدي بشكل عام انخفاض سنوي يصل إلى 20٪ أو 30٪ أو أكثر بينما تتجه لتحقيق أداء متفوق على المدى البعيد، وفي المقابل قد يرتفع سعر السهم القوي بنسبة تزيد عن 50٪ خلال عام واحد، خصوصًا إذا كانت الصناعة أو القطاع يشهدان نمو متسارع.

بصفة عامة، في الأجل القصير يمكن أن تشهد الأسهم تصاعدًا وهبوطًا بفعل عوامل متعددة، وتؤثر عواطف السوق غالبًا في حركة السهم اليومية، إلا أنه في الأجل الطويل يتماشى السهم بشكل وثيق مع تطور نموذج عمل الشركة، ومع نمو أرباح الشركة غالبًا ما يرتفع سعر سهمها.

الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة التي تتابع مؤشر جميع الأسهم السعودية

قد تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة ذات أولوية أكبر إذا كنت مستثمرًا يبحث عن التنويع وأهداف استثمارية طويلة الأجل، عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة تستثمر في عدد من الأوراق المالية بدلاً من التركيز على أسهم شركة محددة.

قد تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة على مئات أو آلاف الأسهم أو الأصول الأخرى، مما يمكنك من تنويع محفظتك من خلال استثمار واحد، وأحيانا يرغب المستثمرون بسرعة في الانكشاف على قطاعات أو أنماط أو صناعات أو دول بعينها دون وجود خبرة بها.

ومع وجود تنوع واسع في فئات القطاعات والأسلوب والصناعات والدول المتاحة، يمكن لأسهم صناديق الاستثمار تقديم طريقة بسيطة للمستثمر للوصول إلى قطاع محدد من السوق المرغوب فيه.

إذا كنت تريد الاستثمار في صندوق يضم أكبر الشركات السعودية، يمكنك النظر في صندوق iShares MSCI Saudi Arabia ETF، هذا الصندوق تقدمه BlackRock المعروفة بكونها أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة بحسب الأصول المدارة.

الاستثمار في مؤشر السوق السعودي تاسي من خلال العقود الآجلة

تستخدم العقود الآجلة للمؤشرات في المضاربة على تغيرات أسعار مؤشرات الأسهم، مثل مؤشر الداو جونز أو مؤشر ناسداك 100 أو مؤشر تداول جميع الأسهم (تاسي)، كما هو الحال مع العقود الآجلة للسلع، يمكن للمتداولين الاختيار بين المضاربة على تغيرات الأسعار أو التحوط بفتح مراكز متعددة لإدارة المخاطر.

مثلا، عند شراء متداول عقدا آجلا وارتفع سعر العقد وتجاوز السعر الأصلي عند انتهاء المدة يحقق ربحًا، أما إذا انخفض السعر سيتعرض المتداول لخسارة.

انتهاء صلاحية العقود الآجلة لا يستلزم توصيل الأصل المادي، بدلاً من ذلك يجري تسوية العقد بالنقد، ويستند المبلغ النقدي على الفرق بين الأسعار عند دخول العقد وخروجه.

ما هو مؤشر تاسي الاسلامي؟

مؤشر تاسي الإسلامي يمثل أول مؤشر يتماشى مع الشريعة الإسلامية، يراقب أداء الشركات ذات الأنشطة المتوافقة مع الشريعة، والمدرجة في السوق المالية السعودية، بإشراف لجنة شرعية استشارية مستقلة تضم خبراء من المؤسسات المالية المرموقة.

تعرف على مؤشر تاسي الإسلامي

• جرى تقديم هذا المؤشر بتاريخ 17 يوليو/تموز 2022.
• يعد مؤشرًا مكمّلاً للمؤشرات الأخرى، وليس بديلاً عن مؤشر السوق الرئيسية تاسي (Tadawul All Share Index)، بل يحتسب منه.
• تعد جميع الشركات المكونة لمؤشر السوق الرئيسية تاسي مؤهلة للانضمام لهذا المؤشر.
• يساعد مؤشر تاسي المستثمرين في توجيه قراراتهم بخصوص الاستثمارات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.
• يتيح إمكانية قياس أداء محافظهم الاستثمارية المتعلقة بهذه الاستثمارات.
• يمكن عدّه قاعدة للمنتجات المالية، بما في ذلك المشتقات وصناديق الاستثمار المتداولة.

ما هي ضوابط مؤشر تاسي الإسلامي الشرعية؟

• ينطوي هذا المؤشر حسب السوق المالية السعودية على خمسة ضوابط شرعية موحدة للاستثمار، وتشمل:
• عدم تجاوز إجمالي المبلغ المقترض بالربا في الشركة نسبة 33% من إجمالي موجودات الشركة أو متوسط قيمتها السوقية لآخر 12 شهراً أيهما أكبر.
• أن يكون أصل النشاط الخاص بالشركة جائز.
• ألا يتجاوز الاستثمار المحرّم بهذه الشركات نسبة 15% من إجمالي موجودات الشركة أو متوسط قيمتها السوقية لآخر 12 شهراً أيهما أكبر.
• ألا يتجاوز الإيراد المحرّم نسبة 5% من إجمالي إيرادات الشركة، مع ضرورة التخلص الكامل من الإيراد المحرّم.
• في حال كانت الشركة من شركات التأمين، فينبغي أن تصدر تقرير سنوي عن جميع أعمالها من جهة شرعية تتولى الإفتاء والرقابة.
• يتحمل مستخدموا المؤشر مسؤولية عملية تطهير الإيرادات.

في النهاية، يعد مؤشر تاسي مرآة دقيقة لحركة السوق السعودي وأداة لا غنى عنها للمستثمرين لفهم الاتجاهات الاقتصادية واتخاذ قرارات مبنية على بيانات حقيقية، سواء كنت مستثمرًا فرديًا أو محترفًا، فإن متابعة أداء مؤشر تاسي تمنحك رؤية أوضح للمخاطر والفرص.

وتسهم في بناء استراتيجية استثمارية أكثر وعيًا واستدامة، ومنصة فايبر تمنحك أفضل متابعة لمؤشر تاسي بطريقة احترافية تساعدك على اتخاذ قرارات مدروسة بثقة.

الأسئلة الشائعة:

• ما هو مؤشر إم إس سي آي السعودي؟

مؤشر إم إس سي آي تداول 30 تم تقديمه من قبل إم إس سي آي وتداول، ويهدف إلى تمثيل حوالي 30 من أكبر الشركات الموجودة في سوق الأسهم السعودية الرئيسي، مما يعكس أداء الشركات الكبيرة والمتوسطة والصغيرة في هذا السوق.

• ما هو مؤشر إم تي 30؟

مؤشر إم تي 30 مصمم لقياس وتحليل تغيرات هذه المجموعات لفهم اتجاهات الاقتصاد وتقلباته والأسواق المالية مثل بورصة الرياض، وتسهل المؤشرات على المستثمرين والمحللين تقييم أداء الأسواق واتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

• ما هو ترتيب السوق السعودي عالمياً؟

تعتبر تداول السوق الأكبر لرأس المال في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، حتى ديسمبر 2019، تحتل تداول المرتبة التاسعة عالميا بين الأسواق المالية.

المصادر:

• موقع Saudi Exchange. "مؤشرات السوق".
• موقع Harvard Business Review. "مؤشر تاسي الإسلامي TASI Islamic Index".
• موقع Yaqeen. "ما هو مؤشر السوق السعودي تاسي وكيف يمكن تداوله؟‎".